PT
O capital intelectual tem sido o foco de investigação na nova economia do
conhecimento, com autores a atribuírem aos intangíveis a capacidade de gerar valor e
constituírem vantagens competitivas capazes de melhorar a performance organizacional.
Assim, sendo os intangíveis associados a retornos futuros, é esperado um impacto
positivo no volume de negócios e noutros indicadores de performance. Este trabalho
pretende identificar o impacto dos diferentes intangíveis na performance e rentabilidade
das 25 maiores empresas tecnológicas do mundo, num período de 4 anos (2014 – 2017),
incluindo características do conselho de administração em representação do capital
humano das empresas. Deste modo, a correlação entre os intangíveis e a performance
foi avaliada através dos coeficientes de correlação de Pearson e foram utilizados
modelos de regressão linear múltipla. Evidências empíricas sugerem um impacto
negativo na performance por parte de alguns ativos intangíveis divulgados na posição
financeira das empresas. As características do conselho de administração mostram um
efeito positivo no volume de negócios quando consideradas juntamente com intangíveis
desagregados, o que reflete efeitos sinergéticos entre as variáveis. A contribuição mais
significativa para a performance é do "software" e das despesas de pesquisa e
desenvolvimento das empresas, salientando o papel crucial do capital de inovação neste
setor.
Complementarmente, este trabalho testa a diferença da distribuição dos
intangíveis segundo regiões, o que se verifica no caso das variáveis: ativos intangíveis,
goodwill, licenças e patentes, tamanho do conselho de administração, "software" e P&D e
volume de negócios, as quais apresentam médias superiores para a região Norte
Americana.
EN
Intellectual capital has been the focus of research in the knowledge-based
economy, with authors attributing its intangibles the capacity of generating value for the
company and constituting competitive advantages capable of enhancing business
performance. Thus, if intangibles are associated with expected returns, a positive impact
on turnover, and on other key performance indicators, can be expected. This research
aims to identify the impact of different intangibles on the performance and profitability
of the 25 major technological companies in the world, for a four-year period analysis
(2014 – 2017), including characteristics of the board of directors as proxies of human
capital. In order to achieve this goal, the correlation between the intangibles and
performance was assessed through Pearson’s correlation coefficients, and multiple
linear regression models were utilized. Broadly, based on the theoretical models,
empirical evidence has shown a negative impact of some of the intangible assets
disclosed on companies’ financial position on performance. The characteristics of the
board displayed a positive effect on turnover, when considered alongside disaggregated
measures of intangibles, reflecting synergetic effects between the variables. The most
significant contribution to performance arises from software and research and
development expenses, underlining the crucial role of innovation capital in this sector.
Complementarily, this study assesses whether the distribution of the intangibles
varies among regions, finding it does for the variables intangible assets, goodwill,
licenses and patents, size of the board of directors, software and R&D and turnover,
which presented higher means for the North-American region.
