O bom funcionamento dos mercados financeiros chegou ao fim no segundo semestre de 2007, isto deveu-se sobretudo a falta de confiança, o comércio foi prejudicado, as taxas do mercado monetário, como EONIA, e os spreads apresentaram crescimentos significativos. Contribuindo consequentemente para enormes desequilíbrios nos sistemas financeiros e posteriormente ameaçando todo o sistema de liquidez. Por essa razão, desde a sua fase inicial, o Banco Central Europeu (BCE) tomou a posição de apresentar medidas relevantes para melhorar as condições de financiamento e reforçar a disponibilidade ao crédito para os países da zona euro, mantendo-se totalmente focado a salvaguardar a médio prazo a estabilidade de preços através da introdução das medidas não convencionais. No entanto, não conseguiu o controlo total do mecanismo de transmissão visto que apresenta grandes dispersões entre as taxas de empréstimos às sociedades não financeiras entre os vários países da UE. Tal divergência ocorreu apesar da injeção de liquidez ao setor bancário da zona euro. Isto notou-se nomeadamente no caso dos países mais problemáticos e endividados, caracterizados pela baixa confiança, grandes incertezas e riscos, com posições de capitais mais fracos e mais aversão ao risco. De tal maneira o ponto fundamental dessas divergências foi na qualidade das empresas que emprestam Daqui para frente, podemos dizer que, mesmo se as medidas não convencionais não diminuíram essas divergências, certamente contribuíram para a sobrevivência das pequenas e médias empresas dos países com mais dificuldades. Portanto, o BCE deve atuar mais diretamente nestes países, deve instalar-se nesses mercados e agir de uma forma mais próativa.