A importância da eficácia do marketing em criar valor para o acionista tem sido um assunto discutível na esfera académica e profissional. Os estudos que existem, no entanto, focam-se geralmente em empresas Norte-Americanas. O presente estudo analisa o impacto do valor da marca no valor do acionista em diferentes áreas geográficas, utilizando uma amostra internacional de marcas desde 2002 até 2012. O valor do acionista é medido pelo rácio Q de Tobin e pela rendibilidade anormal ajustada ao risco, medida através do modelo de três fatores de Fama-French. Os resultados revelam que as alterações no valor da marca têm impacto no valor do acionista. Contudo, uma análise mais profunda dessas alterações ao longo do tempo revela que o valor do acionista é criado previamente ao anúncio da Interbrand. Por outras palavras, a Interbrand parece ser uma medida retrospetiva do valor do acionista, e não ter capacidade previsiva. A ausência de previsibilidade do valor da marca no valor do acionista é consistente com a teoria da eficiência dos mercados financeiros. Para além disso, os resultados mostram que a estratégia de gestão das marcas seguida por uma empresa está significativamente associada ao valor para o acionista. No geral, estes resultados contribuem para fortalecer o conhecimento e compreensão existentes sobre a ligação entre o valor da marca e o valor do acionista.