Nesta dissertação é proposto um novo mecanismo econométrico para a previsão de bolhas especulativas. Ao longo da história a especulação financeira tem se revelado uma causa importante de recessões económicas. Neste sentido, é muito importante para as instituições reguladoras a obtenção de uma ferramenta ex ante capaz de antecipar tais eventos. O principal objetivo deste mecanismo é inferir sobre a probabilidade de existência de uma bolha especulativa, pelo menos, um período antes do pico dessa mesma bolha. Quando comparado com outras abordagens o procedimento proposto proporciona uma inovação que se baseia na combinação entre modelos financeiros de equilíbrio e de análise macroeconométrica. Usando os resultados de cada um dos modelos anteriores como variáveis independentes num modelo Probit dinâmico, obtém-se um mecanismo em que os fundamentais contidos no retorno anormal conseguem diferenciar se o tipo de aceleração que se observa no preço se deve de facto a uma bolha especulativa. As simulações revelam boas propriedades estatísticas e o mecanismo é capaz de antecipar com sucesso a "bolha tecnológica" observada na década de 90, estimando uma probabilidade superior a 85 % cinco períodos antes do pico da bolha. (Bolhas Especulativas, Modelos Financeiros de Equilíbrio, Macroeconometria, Aprendizagem Adaptativa)