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MestradoMestrado em Economia Monetária e Financeira

The impact of the acquisition of fintech companies in bank stock prices

Autor
Lopes, Gonçalo Pais Ribeiro Pinto
Acesso
Acesso livre
Palavras-chave
Europa
Estudo de eventos
Digitalização
Banco -- Bank
Event study
Mercado de ações
Economia financeira
Stock market
Financial industry
Fintech
Merger & Acquisitions (M&A)
Share prices
Indústria financeira
Fusões e Aquisições (M&A)
Cotação na bolsa -- Stock quote
Resumo
PT
A Revolução Tecnológica tem alterado de forma significativa a maneira como as pessoas interagem umas com as outras, tal como tem mudado a maneira como várias indústrias têm operado nas últimas décadas. Nesta Dissertação é estudada a indústria financeira, que é umas das principais indústrias que tem sido objecto de uma transformação digital. O objetivo desta Dissertação é analisar e estudar os impactos que as Fintech têm nas já estabelecidas empresas financeiras, com especial ênfase para os bancos Europeus, bem como analisar se existe alguma categoria específica de empresa Fintech que tenha um impacto mais significativo na cotação bolsista da empresa compradora. A presente Dissertação emprega a metodologia quantitativa de estudos de eventos, analisando como uma fusão ou aquisição (F&A) de uma empresa Fintech por uma empresa financeira afeta a cotação bolsista da empresa compradora. A presente Dissertação usa dados financeiros de alta frequência dos mercados, sendo possível, através da metodologia descrita, analisar se existe um efeito positivo e significante na cotação bolsista da empresa compradora. Os resultados empíricos da presente Dissertação permitem concluir que a aquisição de empresas Fintech apresenta impactos positivos e significativos na cotação bolsista das empresas compradoras, sejam bancos europeus ou outras empresas presentes na indústria financeira. Quanto à categoria de Fintech, os resultados mostram que as Fintech do tipo “Bancos Digitais” são as que têm o maior impacto positivo e significante, enquanto que as do tipo “Software” são as que têm o maior impacto negativo e significante. A robustez do modelo é igualmente testada e os resultados finais demostram que os resultados são globalmente estáveis.
EN
The Technology Revolution has been changing the way people interact with each other, as well as changing the way several industries operate for the last decades. This Dissertation studies banking industry, which is one of the major industries that is undergoing a digital transformation. The objective of the following Dissertation is to analyze and study what impact does Fintech have on the already-established financial companies, with a special emphasis on European banks, as well as analyzing whether there is some specific type of Fintech company more capable of impacting more significantly the share price of the acquirer.. With the use of the event study methodology, it was possible to analyze how a merger or acquisition (M&A) of a Fintech company by a financial company affects the share price of the acquirer. The present Dissertation uses financial market data to understand if there is a positive significant effect on the share price of the acquirer when if a Fintech M&A event occurs. The empirical results of this Dissertation allow us to conclude that the acquisition of Fintech companies have a positive and significant impact in the share price of the acquirer, both European banks as well as other financial companies. In regard to the type of Fintech, the results show that the “Digital Banking” type of Fintech is the one which has the most positive and significant impact, while “Software” has the most negative and significant impact. The robustness of the model was tested, and the results show that the results are globally stable.

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