Mestrado em Economia Monetária e Financeira

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Edifício Sedas Nunes (Edifício I), Sala 1W8

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(+351) 210 464 016

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Período de aulas

Ínicio 24 set 2018

Fim 31 mai 2019

Propinas (2018/2019)

1.^ºAno 2300.00 €

2.^ºAno 1200.00 €

Propinas Estudantes Internacionais (2018/2019)

1.^ºAno 3000.00 €

2.^ºAno 1600.00 €

Saiba mais sobre o Estatuto do Estudante Internacional

Candidate-se

O mestrado em Economia Monetária e Financeira tem a duração de dois anos, correspondentes à obtenção 120 créditos ECTS, repartidos entre 60 em unidades curriculares obrigatórias e 6 em optativas e 54 na dissertação ou trabalho de projecto.

Para os alunos com menos preparação na área de economia, são oferecidas, antes do começo das aulas, duas Unidades Curriculares preparatórias e facultativas de “Introdução à Economia Monetária e Financeira” e de “Introdução à Econometria”.

Para além das UC optativas específicas deste mestrado, os estudantes podem escolher como optativa livre qualquer UC oferecida pelos mestrados do ISCTE-IUL. A título exemplificativo, outras UC optativas disponíveis na área científica do mestrado são:

Estratégia Financeira (Mestrado em Finanças – MF)
Gestão de Risco (MF)
Gestão de Carteiras de Investimentos (MF)
Políticas Macroeconómicas (Mestrado em Economia e Políticas Públicas)
Sistemas de Financiamento de Economia Solidária (Mestrado em Economia Social e Solidária).

Estudar no estrangeiro

Os alunos têm a opção de fazer o segundo semestre do primeiro ano ou o segundo ano numa universidade estrangeira, ao abrigo do programa Erasmus+ ou dos protocolos bilaterais do ISCTE-IUL com universidades estrangeiras.

A candidatura à universidade estrangeira é feita no primeiro ano letivo, em outubro ou, preferencialmente, em fevereiro/março.

O ISCTE-IUL tem protocolos bilaterais com mais de 150 universidades em todo o mundo, das quais destacamos, a título exemplificativo, algumas com formação relevante na área do mestrado: Fundação Getúlio Vargas (Brasil), Pontifícia Universidade Católica de São Paulo (Brasil), Universidade de São Paulo (Brasil), Universidade Federal do Rio de Janeiro (Brasil), Universidade Federal do Rio Grande do Sul (Brasil), University of Massachussetts (Boston, USA), Ryerson University (Canadá), e Lingnan University (Hong Kong).

Mais informações podem ser obtidas aqui.

Plano de Estudos para 2018/2019

Unidades curriculares	Língua	Créditos
Unidades Curriculares Obrigatórias
1 Ano \| 1 Semestre
Economia Monetária Internacional Avançada Português 6.0 ECTS	Português	6.0
Docentes Sérgio Miguel Lagoa Departamento de Economia Política Objectivos Esta disciplina tem por objetivo introduzir os alunos ao estudo avançado da economia monetária internacional, procurando abordar especificamente a determinação da taxa de câmbio e a política cambial. Programa 1. Revisão dos principais modelos de determinação da taxa de câmbio 2. Diversificação do risco, balança corrente e taxa de câmbio 3. Eficiência do mercado cambial e expectativas racionais 4. Informação e volatilidade da taxa de câmbio 5. O prémio de risco cambial 6. Crises cambiais e credibilidade 7. Teoria das Zonas Monetárias Ótimas e a zona euro Processo de Avaliação A avaliação é feita de acordo com o regulamento de avaliação de conhecimentos do ISCTE-IUL. A avaliação contínua é composta por um trabalho de grupo (25%), teste intermédio (25%) e por um teste final (50%). Na avaliação em exame final (1ª ou 2ª época) a ponderação do exame é 100%. Bibliografia Bibliografia Obrigatória Copeland, Laurence (2014), Exchange Rates and International Finance, 6th edition, Prentice-Hall. De Grauwe, Paul (2016), Economics of Monetary Union, Cambridge University Press. 11th edition. Leão, E., Leão, P., Lagoa, S. (2011), Política Monetária e Mercados Financeiros, 2ª Edição, Edições Sílabo. Pilbeam, Keith (2013), International Finance, 4th edition, Palgrave. Bibliografia Opcional Arghyrou, M. G., Kontonikas, A. (2012), 'The EMU sovereign-debt crisis: Fundamentals, expectations and contagion', Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 22, 658-677. Crotty, J. (2009), "Structural causes of the global financial crisis: a critical assessment of the 'new financial architecture", Cambridge Journal of Economics, 33, 563-580. European Central Bank (2011), The Monetary Policy of the ECB, 3rd edition, ECB Goodhart, C.A.E. (2008), 'The background to the 2007 financial crisis', International Economics and Economic Policy, 4, 331-346. Hallwood, C.P., MacDonald, Ronald (2000), International Money and Finance, Blackwell Publishers, 3th edition. Higgins, M., Klitgaard, T. (2011), 'Saving imbalances and the euro area sovereign debt crisis', Current Issues in Economics and Finance, 17:5, pp. 1-11. Lane, P. R. (2006), 'The real effects of European Monetary Union', Journal of Economic Perspectives, 20:4, pp. 47-66. Mark, Nelson (2001), International Macroeconomics and Finance: Theory and Econometric Methods, Blackwell Publishers. Melvin, M., Norrbin, S. (2012), International Money and Finance, Addison-Wesley, 8th edition. Reinhart, C. M., Rogoff, K. S. (2011), "From financial crash to debt crisis", American Economic Review, 101(5): 1676-1706. Walsh, C. (2003), Monetary Theory and Policy, 2th edition, MIT Press. Ver mais
Finanças das Empresas Português 6.0 ECTS	Português	6.0
Docentes António Freitas Miguel Departamento de Finanças Objectivos Ser capaz de analisar de uma forma sintética os documentos financeiros publicados por uma empresa, do ponto de vista da rendibilidade e do equilíbrio; Saber determinar o valor de um projecto de investimento à luz dos cash flows esperados e com base nos principais critérios de avaliação (VAL e TIR); Acessoriamente, saber utilizar o EXCEL na análise dos projectos de investimento. Programa 1.- Breve Apresentação da Análise Financeira Crescimento, Rendibilidade, Risco (Graus de Alavanca), Liquidez e Equilíbrio Financeiro 2.- Introdução à Análise de Projectos de Investimento. Tipos de Investimento. Mapa de Cash Flow. Valor do Dinheiro no Tempo. Taxa de Actualização. Pay Back, VAL e TIR (Funções NPV e IRR do Excel). Preços Constantes e Correntes. Efeito do Financiamento: Valor Actual Ajustado, Cash Flow dos Capitais Próprios e Custo do capital próprio, Custo Médio Ponderado do Capital. Processo de Avaliação Os elementos fundamentais da avaliação são 2 testes, com as ponderações na nota final de 40% e 60%, em que é autorizada a consulta de um formulário sintético sobre a matéria. Também poderá ser realizado um trabalho de grupo (sugestão 3 a 5 elementos por grupo) sobre um projecto de investimento com utilização do EXCEL, bem como alguns exercícios. Este bloco em conjunto com o 2º teste e a participação nas aulas contribuirá com os referidos 60%. Bibliografia Bibliografia Obrigatória Mota, António G. e Custódio, Cláudia ? Finanças da Empresa. Booknomics 2007 (3ª Edição) Esperança, José P. e Matias, Fernanda ? Finanças Empresariais ? Dom Quixote (2005) Neves, João Carvalho - Análise e Relato Financeiro, Texto Editores Bibliografia Opcional Brealey, Richard; Myers, Stewart, C. and Allen, Franklin ? Corporate Finance. McGraw Hill (há tradução portuguesa/brasileira) Ross, Westerfield , Jaffe & Jordan ? Modern Financial Management ? McGraw Hill(há tradução brasileira) Mota, António; Barroso, Clementina; Nunes, João P. e Ferreira, Miguel - Finanças da Empresa: Teoria e Prática. Edições Sílabo (4ª Edição) Ver mais
Macroeconometria I Português 6.0 ECTS	Português	6.0
Docentes Luís Filipe Martins Departamento de Economia Objectivos O objectivo principal da disciplina é o de fornecer aos alunos uma introdução às técnicas econométricas modernas que são usadas na análise de modelos de economia monetária e financeira. O relevo será dado ao estudo das fases do ciclo económico e, em particular, à construção de métodos de previsão para as mesmas. A interacção entre a teoria monetária e financeira e a análise econométrica é enfatizada e os alunos são treinados para formular e testar empiricamente modelos teóricos. Programa 1. Introdução 1.1. Business cycles 1.2. Indicadores Económicos 1.3. Filtros 2. Métodos Tradicionais de Previsão 2.1. Medidas de Erro de Previsao 2.2. Métodos das Médias Móveis 2.3. Alisamento Exponencial 2.4. Intervalos de Previsão 3. Modelos Lineares 3.1. Definições 3.2. Modelos ARIMA 3.3. Metodologia de Box-Jenkins Processo de Avaliação A aprovação na disciplina realiza-se por avaliação contínua ou exame final. 1. Avaliação contínua: Teste (50% da nota); Trabalho de grupo (50% da nota). 2. Exame final: Prova escrita (100% da nota). Bibliografia Bibliografia Obrigatória Diebold, F.X. and Rudebusch, G.D. (1999), "Business Cycles: Durations, Dynamics and Forecasting", Princeton University Press. Enders, W. (2009), "Applied Econometric Time Series", 3rd, John Wiley & Sons. Makridakis, S., Wheelwright, and S., Hyndman, R. (1998), "Forecasting: Methods and Applications", 3rd ed., John Wiley & Sons, New York. Bibliografia Opcional - Ver mais
Macroeconomia e Análise de Conjuntura Português 6.0 ECTS	Português	6.0
Docentes Francisco Camões Departamento de Economia Sofia Vale Departamento de Economia Objectivos Esta unidade curricular tem por objectivo desenvolver competências nos seguintes domínios: Capacidade de análise e síntese: 1. Dos principais factos estilizados dos ciclos económicos de curto prazo; 2. Dos principais aspectos dos dois modelos actualmente dominantes e as suas explicações dos ciclos económicos de curto prazo: a) O modelo dos Ciclos Económicos Reais b) O Novo Modelo Keynesiano Capacidade para resolver problemas: 1. Como utilizar o "package" Eviews (ou R) para determinar factos estilizados de ciclos económicos de curto prazo 2. Como utilizar o "package" Octave/Matlab no estudo de modelos macroeconómico Capacidade crítica: Sobre os pontos fortes dos modelos e técnicas discutidas, mas também as limitações dos mesmos, particularmente, sobre: técnicas de extracção do ciclo de curto prazo à tendência de longo prazo, soluções dos modelos de Ciclos Económicos Reais e Novo Modelo Keynesiano. Programa 1. O actual estado da macroeconomia: breve caracterização 2. Factos estilizados dos ciclos económicos de curto prazo: principais factos e técnicas 3. O modelo dos "Ciclos Económicos Reais" 4. Elementos de economia comportamental 5. O Novo Modelo Keynesiano 6. Crescimento Económico Processo de Avaliação O aluno pode optar por uma das seguintes formas de avaliação (A ou B): Forma A: 1. Teste intercalar/Trabalho em grupo: 50% da nota final 2. Teste final: 50% da nota final Nota Final = [0 , 20], sendo a aprovação obtida com nota final >= 10. Forma B: Exame Nota Final = [0 , 20], sendo a aprovação obtida com nota final >= 10. Bibliografia Bibliografia Obrigatória Elementos bibliográficos serão disponibilizados em www.nomics.org/macmemf Doepke, M.; Lehnert, A. and Sellgren, A. W. (2003), Macroeconomics, unpublished manuscript, UCLA Kahneman, Daniel (2011), Thinking, Fast and Slow, Farrar, Straus and Giroux, edição portuguesa de Temas e Debates (2012) Krugman, P. (2009), "How did Economists Get It So Wrong", New York Times, 2009/09/06 Laibson, D. (2004), Economics and Psychology, Lecture Notes, Harvard University Sørensen, P. B. and Whitta-Jacobsen, H. J. (2010). Introducing Advanced Macroeconomics: Growth and Business Cycles, 2 ed., McGraw- Hill, New York. Stiglitz, J. E. (2015). Towards a general theory of deep downturns, NBER Working Papers nº 21444, N.B.E.R., Cambridge, MA Thaler, R. H. and Sunstein, C. R. (2008), Nudge, Yale U. Press, edição portuguesa de Academia do Livro (2009) VVAA (2009), A Economia Portuguesa no Contexto da Integração Económica, Financeira e Monetária, Dep. de Est. Econ., Banco de Portugal Bibliografia Opcional Blanchard, O. (2018), "On the future of macroeconomic models", Oxford Review of Economic Policy, Volume 34, Numbers 1-2, 2018, pp. 43-54 Krugman, P. (2018), "Good enough for government work? Macroeconomics since the crisis", Oxford Review of Economic Policy, Volume 34, Numbers 1-2, 2018, pp. 156-168 Stiglitz, J. E. (2018), "Where modern macroeconomics went wrong", Oxford Review of Economic Policy, Volume 34, Numbers 1-2, 2018, pp. 70-106 Wickens, M. (2008) Macroeconomic Theory: A Dynamic General Equilibrium Approach, Princeton U. Press Ver mais
Política Monetária e Mercados Financeiros Português 6.0 ECTS	Português	6.0
Docentes Emanuel Reis Leão Departamento de Economia Objectivos - Estudar estratégias alternativas de política monetária; - Explicar, de forma intuitiva, as forças que fazem mover os mercados obrigacionista, accionista e cambial; - Analisar a influência da política monetária sobre o comportamento dos mercados accionista, obrigacionista e cambial. Programa I. Revisões II. Política Monetária Instrumentos; objectivos; efeitos da política monetária sobre o mercado accionista, sobre o mercado obrigacionista, sobre o mercado cambial, sobre a economia real e sobre a inflação. A política monetária do Fed (Federal Reserve System dos EUA). A política monetária do BCE (Banco Central Europeu). A política monetária do Bank of England. A política monetária da Hong Kong Monetary authority. Estratégias alternativas de política monetária: âncora cambial; regra monetária; target para a inflação; regra de Taylor. III. O comportamento dos mercados accionistas mundiais desde 1990 e a influência da política monetária nessa evolução IV. O comportamento dos mercados obrigacionistas europeu e americano desde 2005 e o papel da política monetária V. A taxa de câmbio euro-dólar desde 1999 e a influência da política monetária Processo de Avaliação O aluno pode optar por uma das seguintes formas de avaliação: Forma A: Nota Final = [Teste Intermédio]50% +[Segundo Teste]50% Obs: O Teste Intermédio tem quatro questões. O Exame Final tem oito questões. O Segundo Teste corresponde às últimas quatro questões do Exame Final. Forma B: Nota Final = [Exame Final]*100% Bibliografia Bibliografia Obrigatória Walsh, C. Monetary Theory and Policy, MIT Press. European Central Bank (2004). The Monetary Policy of the ECB. Leão, E., Leão, P. and Lagoa, S. (2009). Política Monetária e Mercados Financeiros. Edições Sílabo. Bibliografia Opcional Brealey, R. and Myers, S. Principles of Corporate Finance, McGraw Hill International Editions. Cecchetti, S. Money, Banking, and Financial Markets, McGraw Hill International Editions. Copeland, T., Koller, T. and Murrin, J. Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies, McKinsey&Company Inc. Copeland, K., Shastri, J. and Weston, T. Financial Theory and Corporate Policy, Addison Wesley. Damodaran, A. Investment Valuation: tools and techniques for determining the value of any asset, Wiley Finance. Huang, C. and Litzenberger, R. Foundations for Financial Economics, Prentice Hall. Miller, R. and VanHoose, D. Money, Banking, and Financial Markets, Thomson South-Western. Mishkin, F. The Economics of Money, Banking and Financial Markets, Addison Wesley Series in Economics. Ross, S., Westerfield, R. and Jaffe, J. Corporate Finance, Irwin Series in Finance. Ver mais
1 Ano \| 2 Semestre
Bancos e Outras Instituições Financeiras Português 6.0 ECTS	Português	6.0
Docentes Sérgio Miguel Lagoa Departamento de Economia Política Objectivos Esta disciplina tem como objectivo genérico discutir as principais características de um sector bancário moderno, bem como a natureza da regulação deste sector. Pretende ainda discutir, de forma mais resumida, a natureza da actividade dos seguros bem como a necessidade da sua regulação. Programa Parte I. Classificação e descrição das principais instituições financeiras Parte II. O sector bancário 1. Principais riscos enfrentados pelos bancos 1.1. Risco de taxa de juro 1.2. Risco de mercado 1.3. Risco de crédito 1.4. Medida dos riscos de mercado e de crédito com base nos documentos contabilísticos dos bancos 2. A empresa bancária: o banco como empresa 3. O mercado bancário e os seus principais segmentos 4. A regulação do sector bancário (Acordos de Basileia) Parte III. O sector dos seguros 1. Os seguros e o seu papel económico 2. A oferta de seguros 3. A empresa de seguros 4. A gestão dos principais riscos numa empresa de seguros 4.1. Riscos de mercado 4.2. Riscos específicos de seguros 5. A regulação do sector dos seguros (Solvência II) Processo de Avaliação O aluno pode optar por uma das seguintes formas de avaliação (A ou B): Forma A: Nota Final = [Teste Intermédio]50% +[quatro últimas questões do Exame Final]50% Obs: O teste intermédio tem quatro questões. O Exame Final tem oito questões. Forma B: Nota Final = [Exame Final]*100% Nota Final em ambos os casos = [0 , 20], sendo a aprovação obtida com nota final maior ou igual a 10. Bibliografia Bibliografia Obrigatória 1. Doff, R. (2015). Risk Management for Insurers. Risk Books, London. 2. Leão, E., Leão, P. and Lagoa, S. (2011). Política Monetária e Mercados Financeiros. Edições Sílabo, 2.ª Edição. 3. Mishkin, F. S., Matthews, K. and Giuliodori, M. (2013). The Economics of Money, Banking and Financial Markets. EUROPEAN EDITION. Pearson. 4. Saunders, A. and Cornett, M. (2010). Financial Institutions Management: A Risk Management Approach. 7th edition, McGraw-Hill. 5. Tirole, J. (2006). The Theory of Corporate Finance. Princeton University Press. Bibliografia Opcional 1. Douglas W. Diamond (2007), "Banks and Liquidity Creation: A Simple Exposition of the Diamond-Dybvig Model," Federal Reserve Bank of Richmond Economic Quarterly, 93,189-200. (For CP 4; number of pages to be announced later). 2. Markus Brunnermeier, Andrew Crockett, Charles Goodhart, Avi Persaud and Hyun Shin (2009). The Fundamental Principles of Financial Regulation, 11th Geneva Report on the World Economy, Geneva. (For CP 5; number of pages to be announced later). 3. Viral Acharya, Thomas Cooley, Matthew Richardson and Ingo Walter, Eds. (2010). Regulating Wall Street: The Dodd-Frank Act and the New Architecture of Global Finance, New York University Stern School of Business for John Wiley & Sons, New Jersey. (For CP 5; number of pages to be announced later). 4. Phillipe Jorion (2010). Financial Risk Manager Handbook, Willey, New York.(For CP6; number of pages to be announced later). 5. Lagoa, S., Leao, E, e Santos, J. P. (2004). Sistema bancário: evolução recente e seu papel no ajustamento da economia portuguesa. Prospectiva e Planeamento: 175-230. 6. Regime prudencial aplicável ao setor segurador - regime jurídico de acesso e exercício da atividade seguradora, aprovado pela Lei n.º 147/2015, de 9 de setembro, Regulamento Delegado (UE) n.º 2015/35 da Comissão, de 10 de outubro de 2014, alterado pelo Regulamento Delegado (UE) n.º 2016/467 da Comissão, de 30 de setembro de 2015, Regulamentos de Execução e Orientações - disponíveis no site da Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões (www.asf.com no separador Solvência II existente no separador Legislação/Regulamentação). Outra bibliografia: 7. Viral Acharya and Matthew Richardson, Eds. (2009). Restoring Financial Stability: How to Repair a Failed System, New York University Stern School of Business for John Wiley & Sons, New Jersey. 8. Mathias Dewatripont, Jean-Charles Rochet, and Jean Tirole (2010). Balancing the Banks: Global Lessons from the Financial Crisis, Princeton University Press, Princeton. 9. Xavier Freixas and Jean-Charles Rochet (2008). Microeconomics of Banking, 2nd ed., MIT Press, Cambridge, Mass. 10. Kenneth R. French et al., Eds. (2010). The Squam Lake Report : Fixing the Financial System, Princeton University Press, Princeton. 11. Martin Hellwig (2008). "Systemic Risk in the Financial Sector: An Analysis of the Subprime-Mortgage Financial Crisis." Preprints of the Max Planck Institute for Research on Collective Goods, Bonn 2008/43, Bonn. 12. Laurence J. Kotlikoff (2010). Jimmy Stewart Is Dead: Ending the World's Ongoing Financial Plague with Limited Purpose Banking, John Wiley & Sons, New Jersey. 13. Jean-Charles Rochet (2010). "Le futur de la réglementation bancaire", Toulouse School of Economics, Toulouse. 14. Jean-Charles Rochet (2009). Regulating Systemic Institutions, Finnish Economic Papers -- Volume 22 -- Number 2 -- Autumn 2009. 15. Jean-Charles Rochet (2007). Why Are there So Many Banking Crises? The Politics and Policy of Bank Regulation, Princeton University Press, Princeton. 16. Anjan V. Thakor and Arnoud W. A. Boot, Eds. (2008). Handbook of Financial Intermediation & Banking, Elsevier, Amsterdam. 17. Jean Tirole (2009). "Leçons d'une crise", Toulouse School of Economics, Toulouse. 18. Anthony Saunders and Linda Allen (2009).Credit Risk Measurement , Wiley, New York. 19. Bessis, Joel (2010), Risk Management in Banking, 3th Edition, John Wiley & Sons. 20. European Central Bank (2011). The Monetary Policy of the ECB, ECB 21. Fabozzi, Frank J. (2012), Bond Markets: Analysis and Strategies, Prentice Hall, 8th edition. 22. Foo, C.-T. (2008), "Conceptual lessons on financial strategy following the US sub-prime crisis", The Journal of Risk Finance, 9: 3, pp. 292-302. 23. Giustiniani, A., Thornton, J. (2011), "Post-Crisis financial reform: Where do we stand", Bangor Business School Working Paper 11/001, October. 24. Golub, B. W. and Crum, C. C. (2010), "Risk Management Lessons Worth Remembering from the Credit Crisis of 2007-2009", The Journal of Portfolio Management, 21-44. 25. Hull, John (2012), Risk Management and Financial Institutions, Prentice Hall, 3th edition. 26. Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões (www.asf.com), estatísticas e publicações. 27. Jorion, Philippe (2006), Value at Risk, McGraw-Hill. 28. Lang, W. W., Jagtiani, J. A. (2010), "The mortgage and financial crises: The role of credit risk management and corporate governance", Atlantic Economic Journal, 38, pp. 295-316. 29. Mishkin, F. and Mishkin, S. G. (2012), Financial markets and institutions, Prentice Hall, 7th Ed. 30. Walsh, C. (2003), Monetary Theory and Policy, MIT Press. Ver mais
Dinâmicas Sectoriais e Mercado de Capitais Português 6.0 ECTS	Português	6.0
Docentes Ricardo Barradas Departamento de Economia Política Objectivos Compreender os principais factores que afectam a evolução dos sectores de atividade económica e o seu impacto no mercado de capitais. Programa 1.Em torno da indústria: uma integração de modelos de análise 2.Da indústria ao mercado: medidas de concentração 3.Concorrência e regulação: enquadramento legal 4.Teorias da empresa: várias perspectivas em revisão 5.As fronteiras e objectivos da empresa 5.1. Eficiência produtiva 5.2.Integração vertical 5.3. Diversificação de produtos 5.4. Incentivos e relação de agência 5.5. Fusões e aquisições 6.Envolvente externa, concorrência e vantagem competitiva 6.1. Sectores, ciclo económico e a bolsa de valores 6.2.Concorrência e vantagem competitiva. 7.Análise de setores-chave da economia portuguesa e europeia Processo de Avaliação A avaliação final terá os instrumentos (frequência e exames) e momentos de avaliação (1.ª e 2.ª Épocas) previstos no regulamento de avaliação de conhecimentos do ISCTE. Optando por realizar a prova em 1.ª Época, o aluno pode escolher uma das seguintes formas de avaliação: - Avaliação contínua: Trabalho de grupo (30%), Teste intermédio (30%) e Frequência (40%). - Avaliação em exame final: Exame (100%) Bibliografia Bibliografia Obrigatória Besanko, D., Dranove, D., Shanley, M. e Schaefer, S. (2012). Economics of Strategy, NJ: Wiley. 6th Edition. Bodie, Z., Kane, A., Marcus, A. (2010), Investments, 9th Edition, Mc-GrawHill/Irwin Bibliografia Opcional Banco de Portugal (2010), "Estrutura e dinâmica das sociedades não financeiras em Portugal", Estudos da Central de Balanços, Dezembro. Caraça, J., Lundvall, B.-A., Mendonça, S. (2009), "The changing role of science in the innovation process: From Queen to Cinderella?", Technological Forecasting and Social Change, 76, 861-867. Dennis W. Carlton and Jeffrey M. Perloff, Modern Industrial Organization, Fourth Edition, Pearson Fagerberg, J. (2006), "Innovation: A guide to the literature", The Oxford Handbook of Innovation, Edited by Fagerberg et al., Oxford University Press. Geroski, P. (2003), The Evolution of New Markets. New York: Oxford University Press. Klepper, S. (1997), "Industry Life Cycles", Industrial and Corporate Change. 6(1):145-81. Malerba, F. (2006), "Sectoral systems: How and why innovation differs across sectors", The Oxford Handbook of Innovation, Edited by Fagerberg et al., Oxford University Press. Mata, José (2012), Economia da Empresa, Fundação Calouste Gulbenkian. Leão, Pedro (2011), Economia dos Mercados e da Empresa, Escolar Editora. Williamson, O. E. (2009),"Transaction cost economics: the natural progression", Nobel Prize lecture, December 8. Relatórios sectoriais da Economist Intelligence Unit. Ver mais
Macroeconometria II Português 6.0 ECTS	Português	6.0
Docentes Rui Manuel de Menezes Departamento de Métodos Quantitativos para Gestão e Economia Objectivos O objectivo principal da disciplina é o de fornecer aos alunos uma introdução às técnicas econométricas modernas que são usadas na análise de modelos de economia monetária e financeira. O relevo será dado ao estudo de series temporais (não)estacionárias, modelos VAR e de cointegração, além de modelos de volatilidade condicionada e não lineares. A interacção entre a teoria monetária e financeira e a análise econométrica é enfatizada e os alunos são treinados para formular e testar empiricamente modelos teóricos. Programa 1. Modelos VAR e Cointegração. 1.1. Modelos VAR 1.2. Testes de Raizes Unitárias 1.3. Cointegração 2. Modelos de Heterocedasticidade Condicionada. 2.1. Modelos ARCH e GARCH 2.2. Modelos de Volatilidade Assimétrica 3. Modelos Não-Lineares 3.1. Modelos TAR 3.2. Modelos Regime Switching Processo de Avaliação A aprovação na disciplina realiza-se por avaliação contínua ou exame final. 1. Avaliação contínua: Teste (50% da nota); Trabalho de grupo (50% da nota). 2. Exame final: Prova escrita (100% da nota). Bibliografia Bibliografia Obrigatória Enders, W. (2009), "Applied Econometric Time Series", 3rd, John Wiley & Sons. Hamilton, J. (1994), "Time Series Analysis", Princeton University Press. Bibliografia Opcional Franses, P.H. (1998), "Time series models for business and economic forecasting", Cambridge University Press. Franses, P.H. and van Dick, D. (2000), "Non-Linear Time Series Models in Empirical Finance", Cambridge University Press. Greene, W.H. (2011), "Econometric Analysis", 7th Ed., Prentice Hall, New Jersey. Wooldridge, J.M. (2012), "Introductory Econometrics: A Modern Approach", 5th Ed., South Western Publishers. Ver mais
Produtos Financeiros Derivados Português 6.0 ECTS	Português	6.0
Docentes José Carlos Dias Departamento de Finanças Objectivos Pretende-se que no final da unidade curricular, os alunos demonstrem competências na análise, avaliação e uso de produtos derivados tais como swaps, opções, contratos de futuros e forwards. Programa 1. Introdução aos mercados de derivados 2. Mercados de Futuros 2.1 Características dos contratos de futuros. 2.2 Identificação das principais bolsas de derivados. Identificação dos principais contratos de futuros. 2.3 Preço e Arbitragem 2.4. Gestão do risco com futuros imunização e especulação 2.4.1 Especulação: Princípios Gerais e Aplicações com Futuros. 2.4.2 Cobertura do Risco (hedging) 3. Contratos Forward 4. Mercados de Opções 4.1 Introdução dos Conceitos Básicos, Perfil de Risco e de Resultados, Organização e Funcionamento do Mercado. 4.2 O preço (prémio) das Opções 4.3 Estratégias com opções. 4.4 Modelos de Avaliação de Opções 4.5 As letras gregas 4.6 A volatilidade das opções 4.7 Opções Exóticas Processo de Avaliação A avaliação desta UC é realizada da seguinte forma: (1) Trabalho de grupo (30% da nota final). (2) Exame de 1ª época (70% da nota final para os alunos em sistema de avaliação periódica e 100% da nota final para os outros). O exame de 1ª época para os alunos na modalidade de avaliação periódica não poderá ser inferior a 7.5 valores. Os exames de 2ª época e época especial são realizados de acordo com as condições do regulamento do mestrado e terão uma ponderação de 100%. Bibliografia Bibliografia Obrigatória - Textos de Apoio teórico/práticos a facultar pelo docente durante o semestre; - J. Hull (2011) - Options, Futures and Other Derivatives, Prentice Hall. - Chance e Brooks (2010) - An Introduction to Derivatives and Risk Management, South-Western, Cengage Learning, 8th Edition. Bibliografia Opcional - Roger Lowenstein (2001) - When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management. - Michael Lewis (2011) - The Big Short: Inside the Doomsday Machine. Ver mais
2 Ano \| 1 Semestre
Dissertação em Economia Monetária e Financeira Português 54.0 ECTS	Português	54.0
Objectivos Elaborar uma dissertação de mestrado na área da economia monetária e financeira. Programa 1. Estudo da bibliografia existente sobre um dado tema; 2. Formulação de perguntas de investigação; 3. Procura de dados empíricos e/ou documentos legais; 4. Análise dos dados empíricos e documentos no sentido de procurar respostas para as perguntas de investigação; 5. Redacção da dissertação; 6. Provas Públicas de defesa da dissertação. Processo de Avaliação Uma vez submetida a dissertação, é nomeado um Júri para avaliar a qualidade do trabalho realizado e ver se este responde aos objectivos definidos. No caso de o Júri considerar que a dissertação está em condições para tal, o candidato ao grau de Mestre é sujeito a uma Prova Pública de defesa da dissertação. No final, o Júri reúne para - em face da dissertação apresentada e do desempenho do candidato - atribuir uma classificação á Unidade Curricular "Dissertação de Mestrado". Bibliografia Bibliografia Obrigatória N. Bui, Yvonne. "How to write a Master's Thesis", Sage Publications, Inc. Walsh, C. E. "Monetary Theory and Policy", MIT Press. Huang, C. and Litzenberger, R. "Foundations for Financial Economics", Prentice Hall. Bibliografia Opcional Punch, F. Keith. "Developing effective research proposals", Sage Publications. Ver mais
Seminário de Investigação em Economia Monetária e Financeira Português 6.0 ECTS	Português	6.0
Docentes Emanuel Reis Leão Departamento de Economia Inês Carneiro e Sousa Departamento de Recursos Humanos e Comportamento Organizacional Ivo Nuno Pereira Departamento de Economia Política Sérgio Miguel Lagoa Departamento de Economia Política Objectivos Explicar como se identifica e desenvolve um tópico de investigação, tendo em vista a elaboração de uma dissertação com qualidade científica. Programa 1. Metodologia e procedimentos da investigação científica 2. Pesquisa de dados e pesquisa bibliográfica 3. Dissertação de mestrado: natureza e abordagens alternativas 4. Requisitos da escrita académica 5. Desenvolvimento de um projecto de dissertação Processo de Avaliação Nota Final = [Nota atribuída pelo orientador ao projecto de dissertação] 70% +[Nota do trabalho sobre bases de dados financeiras]20%+[Nota da apresentação oral do projecto de dissertação na aula] *10% Bibliografia Bibliografia Obrigatória Biggam, J. (2011). Succeeding with your Master's Dissertation - a step-by-step handbook, Open University Press. Punch, F. Keith. (2008). Developing effective research proposals, Sage Publications. Bibliografia Opcional Walsh, C. E. Monetary Theory and Policy, MIT Press. Huang, C. and Litzenberger, R. Foundations for Financial Economics, Prentice Hall. Ver mais
Optativas
Optativa 1 ECTS
Objectivos Programa Processo de Avaliação Bibliografia Bibliografia Obrigatória Bibliografia Opcional Ver mais
Optativa 2 ECTS
Objectivos Programa Processo de Avaliação Bibliografia Bibliografia Obrigatória Bibliografia Opcional Ver mais
Optativa 3 ECTS
Objectivos Programa Processo de Avaliação Bibliografia Bibliografia Obrigatória Bibliografia Opcional Ver mais
1 Ano \| 2 Semestre
Finanças Internacionais (Opt Eco) Português 6.0 ECTS	Português	6.0
Docentes Mohamed Azzim Departamento de Finanças Objectivos O1 - Estudar os principais conceitos relativos às finanças internacionais O2 - Estudar o processo de decisão na realização de investimentos estrangeiros O3 - Estudar os fatores que influenciam a rentabilidade e risco de investimentos estrangeiros Programa P1. Introdução às finanças internacionais e às empresas multinacionais P2. O mercado cambial P3. O sistema monetário internacional P4. Condições de paridade internacionais P5. Exposição cambial e cobertura de risco P6. Investimento direto estrangeiro e avaliação de projetos em contexto internacional Processo de Avaliação Exame final - 100% Bibliografia Bibliografia Obrigatória Eitman, D., A. Stonehill e M. Moffett (2012), "Multinational Business Finance", 13th Edition, Pearson Series in Finance. Bibliografia Opcional Textos de apoio a disponibilizar pelo docente. Ver mais
Fundamentos Económicos nos Mercados Financeiros Português 6.0 ECTS	Português	6.0
Docentes Emanuel Reis Leão Departamento de Economia Objectivos Analisar a forma como a informação económica influencia a evolução dos preços nos mercados financeiros. Programa Capítulo I. Revisões de cálculo financeiro Capítulo II. Princípios gerais de valorização de activos Capítulo III. Informação económica e mercado obrigacionista a) Bilhetes do Tesouro b) Obrigações do Tesouro c) Obrigações emitidas por empresas privadas d) A especulação no mercado obrigacionista Capítulo IV. Informação económica e mercado accionista a) Fundamentos do preço de uma acção e sua relação com os dados económicos b) A especulação no mercado accionista Processo de Avaliação O aluno pode optar por uma das seguintes formas de avaliação: Forma A: Nota Final = [Teste Intermédio] 50% +[Segundo Teste] 50% Obs: O Teste Intermédio tem quatro questões. O Exame Final tem oito questões. O Segundo Teste corresponde às quatro últimas questões do Exame Final. Forma B: Nota Final = [Exame Final]*100% Bibliografia Bibliografia Obrigatória Damodaran, A. (2012). "Investment Valuation: tools and techniques for determining the value of any asset", John Wiley & Sons. Houthaker, H. and Williamson, P. (1996). "The Economics of Financial Markets". Oxford University Press. Bibliografia Opcional Bailey, R. E. (2005). "The Economics of Financial Markets". Cambridge University Press. Copeland, T. and Koller, T. McKinsey&Co. "Valuation (Measuring and Managing the Value of Companies)", Wiley & Sons. Haugen, R. "Modern Investment Theory", Prentice Hall International Editions. Huang, C. and Litzenberger, R. Foundations for Financial Economics", Prentice Hall. Mishkin, F. "The Economics of Money, Banking and Financial Markets", Addison Wesley. Ver mais

Objetivos

Gerais
Aprendizagem

O objectivo principal deste mestrado é estudar o sistema bancário e os mercados financeiros.

Aos mercados e às instituições financeiras chegam diariamente fluxos de informação de natureza macroeconómica, de natureza sectorial e empresa a empresa. Este mestrado procura analisar a forma como essa informação é processada pelos profissionais da área e o resultado que decorre em termos do equilíbrio nos vários mercados financeiros. Os mercados obrigacionista, accionista e cambial são estudados em detalhe e existe uma unidade curricular exclusivamente dedicada ao mercado de produtos financeiros derivados.

A política monetária e a sua transmissão por via do sistema bancário recebem especial destaque devido ao papel determinante que têm para a evolução da economia, em geral, e dos mercados financeiros, em particular. Da mesma forma, estuda-se o impacto da divulgação de nova informação macroeconómica e da publicação de estudos sobre os vários sectores da actividade económica

O mestrado visa proporcionar o desenvolvimento das seguintes competências:

conhecimento e compreensão dos principais conceitos e ideias da teoria macroeconómica e da sua importância para a análise da evolução da economia e dos mercados financeiros;
conhecimento e compreensão do sector bancário português;
conhecimento e compreensão das principais estratégias de política monetária;
conhecimento e compreensão da relação entre as dinâmicas sectoriais e os mercados financeiros;
conhecimento e compreensão do funcionamento dos mercados financeiros, das instituições financeiras, e das principais técnicas de valorização dos activos financeiros (incluindo produtos financeiros derivados);
cconhecimento e compreensão das fontes de dados e dos indicadores relevantes neste domínio disciplinar, bem como das principais técnicas estatísticas e econométricas disponíveis;
capacidade de utilizar conhecimentos teóricos, fontes estatísticas e métodos empíricos em contextos novos, designadamente na definição de estratégias de investimento financeiro e de estratégias de actuação das instituições financeiras face aos riscos decorrentes da evolução macroeconómica e sectorial;
capacidade de utilizar os conhecimentos adquiridos para, em face das flutuações económicas e financeiras existentes, fazer propostas sobre a estrutura de financiamento desejável das empresas e avaliar a viabilidade económica dos seus projectos;
capacidade de avaliar o impacto das medidas de política monetária sobre os mercados financeiros e sobre a economia em geral;
capacidade prática de usar, de maneira rigorosa, as fontes bibliográficas da especialidade (livros e revistas);
capacidade de trabalhar em grupo para a resolução colectiva de problemas e de elaborar argumentos fundamentados teórica, lógica e factualmente;
capacidade de comunicar, de uma forma clara e sem ambiguidades, as suas análises e conclusões, bem como os conhecimentos e os raciocínios subjacentes, tanto a especialistas da área monetária e financeira como a não especialistas;
capacidade de prosseguir a aprendizagem ao longo da vida, de modo predominantemente auto-orientado e autónomo;

Estas competências são desenvolvidas nas várias unidades curriculares que compõem o mestrado. Cada uma das competências acima descritas tem correspondência em competências que uma ou mais das unidades curriculares pretende desenvolver. Aas competências que cada unidade curricular pretende desenvolver estão elencadas na respectiva Ficha de Unidade Curricular. A correspondência entre as competências a desenvolver por cada unidade curricular e o respectivo programa também se encontra na Ficha de Unidade Curricular. As matérias enunciadas no programa de cada disciplina são avaliadas em trabalhos individuais, trabalhos de grupo, testes e exames. A dissertação também constitui uma ferramenta de avaliação.

Dissertação / Trabalho de Projecto

A atribuição do grau de Mestre exige a realização de uma dissertação de âmbito científico, correspondente a 54 créditos. A dissertação é orientada por um professor especialista na área e é objecto de apreciação e discussão pública, perante um júri nomeado para o efeito.

A título exemplificativo, apresentamos as seguintes dissertações realizadas no âmbito do Mestrado: