A previsão de falência tem, nos últimos anos, demonstrado ser uma funcionalidade vital no suporte à tomada de decisão e à gestão empresarial. A sua importância cresce associada à rápida atualização dos mercados e fruto da crescente exigência dos consumidores, que colocam as pequenas e médias empresas (PMEs) diariamente à prova. Tal cenário conduz à necessidade de desenvolver modelos de avaliação da performance o mais próximos possível da realidade e, neste sentido, a presente dissertação propõe-se a desenvolver um sistema de avaliação multicritério que suporte a previsão de falência em PMEs. Face à diversidade de modelos existentes para o mesmo fim, o fator diferenciador decorre do facto de, neste estudo, a informação provir diretamente de gestores e analistas bancários, que lidam no seu dia-a-dia com este tipo de adversidade. Na prática, dada a necessidade das metodologias utilizadas na previsão de falência serem o mais robustas possível, de modo a que as classificações obtidas sejam bem-informadas, o presente estudo combina técnicas de cartografia cognitiva com a abordagem Measuring Attractiveness by a Categorical Based Evaluation Technique (MACBETH), tendo como finalidade tornar os processos de avaliação e de previsão de falência em PMEs mais completos e transparentes. Os resultados práticos e as implicações para a gestão são também objeto de análise e discussão.