Esta tese procura determinar o justo valor das ações da Hindustan Aeronautics Limited a 31 de março de 2024. O valor estimado é então comparado com o valor de mercado para determinar se a empresa está subvalorizada ou sobrevalorizada à data em questão. Para este efeito, a tese baseia-se nos relatórios da empresa e do sector para aplicar duas técnicas de avaliação: o método dos cash flows descontados (DCF) e avaliação relativa. O método DCF baseou-se nos free cash flows para a empresa. As estimativas dos cash flows para o período entre 2025 e 2030 basearam-se numa análise pormenorizada dos dados históricos da empresa entre 2020 e 2024, incorporando tendências macroeconómicas e específicas do sector. Por último, a tese fornece informações sobre o desempenho do sector da defesa indiano e destaca potenciais catalisadores que podem complementar o crescimento a longo prazo da Hindustan Aeronautics Limited. A análise efetuada, com base nos dois métodos de avaliação, indica que as ações estavam sobrevalorizadas, em relação ao seu justo valor. O preço das acções, na data da análise, era de 3.327, enquanto o justo valor calculado a partir do método de avaliação DCF era de 2.885, o que implica uma potencial desvantagem de 13%. A análise da avaliação relativa também complementa as conclusões do modelo DCF, implicando uma sobrevalorização das ações da HAL. Os rácios P/E, EV/EBITDA e EV/EBIT sugerem que o preço de mercado atual é superior às estimativas calculadas. A confluência entre estes diferentes métodos de avaliação reforça a nossa opinião de que a ação está atualmente cotada acima do seu valor de mercado.

This thesis seeks to determine the fair value of Hindustan Aeronautics Limited shares as of March 31st, 2024. The estimated fair value is then compared to its market value to determine if the company is undervalued or overvalued in the market on the date in question. For this endeavour, the report leverages company filings and industry reports to deploy two valuation techniques: the discounted cash flow (DCF) method and relative valuation. The DCF method was based on the Free Cash Flow to the Firm. The cash flow estimations for 2025 to 2030 were based on a detailed analysis of the company's historical data from 2020 to 2024, incorporating macroeconomic and industry-specific trends. Lastly, the report provides insights into the performance of the Indian defence sector and highlights potential catalysts that can supplement the long-term growth of Hindustan Aeronautics Limited. The analysis using both valuation methods indicates that the stock was overvalued compared to its fair value. The stock price on the date of the analysis was 3,327, whereas the fair value computed from the DCF valuation methods was 2,885, implying a potential downside of 13%. The relative valuation analysis also complements the findings from the DCF model, implying an overvaluation of HAL's stock. The P/E, EV/EBITDA, and EV/EBIT ratios all suggest that the current market price is higher than our calculated fair value estimates. The confluence between these different valuation methods reinforces our view that the stock is currently priced above its fundamental value in the market.