A realidade bolsista a que hoje assistimos é distinta daquela presenciada noutros tempos. Hoje, resultantes de inúmeros factores, dos quais enalteço o crescimento da concorrência, as bolsas de valores já não são estruturadas como entidades cooperativas. Presentemente, as bolsas são empresas que procuram e lucro e cujo capital é detido por accionistas. Esta nova estrutura veio como consequência do processo de desmutualização. Este processo mais não é que a introdução de um agente que maximiza valor. Há a introdução de um órgão governativo dentro da bolsa, assim como uma separação dos direitos de membros e accionistas. Desde a última década do século passado, o mundo económico tem presenciado um forte crescimento do processo de desmutualização, pelo que, intrigado, tentei analisar o cerne da questão e os seus benefícios. Para examinar, escolhi analisar quatro bolsas de realidades distintas: duas entidades Europeias, uma bolsa Norte Americana e outra Asiática. Após a análise, concluí que esta mudança de estrutura é promotora de valor, uma vez que, após a desmutualização, as receitas crescem, os custos tornam-se eficientes e, na generalidade, há um melhor desempenho geral de cada bolsa. Concluí também, que o efeito concorrência é negativo para o número de empresas listadas em cada bolsa. Contudo, após a desmutualização, esta tendência inverte-se. Outra das minhas conclusões prende-se com o facto de haver uma relação positiva entre melhores desempenhos da bolsa e maior volume the accionistas. Por último, concluí que o processo de desmutualização está também ligado a associações e aquisições entre bolsas.