Portugal é um dos países mais envelhecidos da Europa. A pressão exercida sobre as finanças públi- cas devido a uma maior proporção de idosos − e, consequentemente, de reformados − está a ser colmatada, em certa medida, com políticas públicas destinadas ao aumento da idade legal da re- forma. Ao mesmo tempo, Portugal regista uma taxa de desemprego jovem sistematicamente elevada. Num contexto de envelhecimento populacional, estará a idade legal da reforma a contribuir para o desemprego jovem, na medida em que mantém os trabalhadores no mercado de trabalho até mais tarde? Recorrendo a dados trimestrais entre 1992 e 2021, e a métodos econométricos distintos, os resultados sugerem o oposto: trabalhadores mais jovens e trabalhadores mais velhos parecem atuar como complementos no mercado de trabalho, e não como substitutos. De acordo com os resultados obtidos, um aumento do emprego dos mais velhos leva a um aumento do emprego jovem e a uma diminuição do desemprego jovem. Esta última relação só é significativa a partir de 2013, após o fim da crise económica e das políticas de combate ao desemprego que daí advieram. Ademais, é possível observar resultados distintos de acordo com o género, com a região e com o nível de educação.

Portugal is one of the most ageing countries in Europe. The pressure on public finance exerted by a higher share of older - and, consequently, retired - people is being filled, to some extent, with pub- lic policies aimed at increasing the statutory retirement age. At the same time, Portugal registers a systematically high youth unemployment rate. In a context of ageing population, is the minimum statutory retirement age playing a role on the unemployment of younger people, by keeping older people in the labour market for longer? Using 1992-2021 quarterly data and distinct econometric methods, estimates suggest the opposite: younger and older workers seem to act as complements in the labour market, rather than as substitutes. The results shed light on the relationship between both age groups in the labour market: increases in the employment of older people lead youth em- ployment to increase and youth unemployment to decrease. The latter relationship is only significant after 2013, with the end of the economic crisis and subsequent policies to fight unemployment. There is evidence of distinct patterns according to gender, region and educational attainment.