Título
Operação de aquisição de empresa: Estratégia fiscal
Autor
Marques, Mónica Sofia Rodrigues
Resumo
pt
O presente estudo debruça-se sobre uma operação de aquisição e de eventual fusão
subsequente de empresa, por parte de um Grupo económico com sede no território
nacional, cuja holding se encontra cotada na Euronext Lisboa.
Este estudo tem como objectivo avaliar os impactos fiscais de dois cenários alternativos
relacionados com a selecção da empresa adquirente: a própria holding - uma sociedade
gestora de participações sociais -, ou uma sociedade anónima por esta dominada.
Neste sentido, procedeu-se à análise comparativa da tributação das sociedades gestoras de
participações sociais e das sociedades em geral, em sede de IRC - tendo presente que o
Grupo é tributado pelo Regime Especial de Tributação dos Grupos de Sociedades -, IVA e
Imposto do Selo, e ainda o efeito fiscal de uma subsequente operação de fusão. Por último,
estudaram-se os formalismos a observar para a concretização da aquisição da empresa,
impostos pela legislação societária, pela entidade reguladora do mercado bolsista em
Portugal e ainda pela Administração Fiscal.
Recorreu-se à análise da legislação aplicável, da doutrina da Administração Fiscal, de
alguma jurisprudência, bem como à consulta de artigos e de livros publicados sobre
assuntos de fiscalidade e outros temas relacionados com o estudo, tendo em vista aferir os
aspectos diferenciadores da tributação das sociedades gestoras de participações sociais.
Concluiu-se que é sobretudo ao nível do IRC que se manifestam os impactos fiscais mais
relevantes e que estes são fortemente condicionados pelas fontes de financiamento da
aquisição da empresa, por via das divergências verificadas na tributação dos encargos
financeiros entre as sociedades gestoras de participações sociais e as sociedades em geral.
en
This study focuses on the acquisition and hypothetical subsequent merger of a company,
by an economic group based in Portugal, whose holding company is listed on Euronext
Lisbon.
This study aims to assess the fiscal impacts of two alternative scenarios relating to the
selection of the acquiring firm: the actual holding - a holding company - or its subsidiary.
In this sense, the study presents a comparative analysis of the taxation in holding
companies and societies in general, namely related to Corporate Income Tax - bearing in
mind that the Group is taxed by the Consolidated Group of Companies - VAT and Stamp
Duty and also the tax effect of a subsequent merger. Finally, the study lists the formalities
to be observed for the takeover of the company, imposed by corporate law, the regulator of
the Stock Exchange in Portugal and also by the Portuguese tax authorities.
This study appealed to the review of the legislation, to doctrine of the Portuguese tax
authorities, as well as consultation of articles and books on issues of taxation and other
issues related to the study, in order to assess the differentiating aspects of holding
companies’ corporate taxation.
It was concluded that it was particularly on Corporate Income Tax that impacts are more
relevant and they are highly affected by the sources of financing the acquisition of the
company, by the divergences in taxation of the financial burden of holding companies and
social companies in general.