Portugal, Grécia, Espanha e Itália tem vindo a apresentar um histórico de dívidas elevadas ao ponto de violarem uma das metas estabelecidas no Pacto de Estabilidade e Crescimento (PEC): rácio da dívida pública em percentagem do PIB inferior a 60%. O contínuo incumprimento reduz a margem desses países fazerem face à uma situação de contracção da actividade económica, ampliando deste modo os efeitos daí decorrentes. O objectivo principal deste trabalho prende-se com a análise da relação entre a dívida pública e o crescimento económico nos quatro países, no sentido de se aferir o grau de interdependência entre as duas variáveis. Também iremos analisar o comportamento das variáveis antes e depois do PEC, de modo a perceber se os objectivos impostos tiveram impacto nas contas públicas dos países. Para dar resposta aos objectivos propostos iremos recorrer ao modelo de cointegração de Johansen.

Portugal, Greece, Spain and Italy has been presenting a history of high debt to the point of violating one of the targets set in the Stability and Growth Pact (SGP): the ratio of public debt to GDP below 60%. The continued failure reduces the margin of these countries to face an economic downturn, increasing this way the effects arising therefrom. The main objective of this study relates to the analysis of the relationship between debt and economic growth in the four countries, in order to assess the degree of interdependence between two variables. We will also analyze the behavior of the variables before and after the SGP in order to understand whether the objectives imposed had an impact on the public accounts of these countries. To meet the objectives proposed we will use Johansen´s cointegration model.