Título
Speculation-hedging activity in futures markets, relation with volatility and cause effects
Autor
Gomes, Tomé Domingos
Resumo
pt
Esta dissertação irá analisar a relação entre a atividade de especulação e cobertura
de risco, medida através do rácio de Lucia e Pardo (2010), e a volatilidade no preço,
calculada numa perspetiva intradiária e interdiária, e os seus efeitos de causalidade, nos
contratos de Futuros. O estudo irá utilizar regressões e testes de causalidade de Granger
nos dados diários de 2000 a 2015 dos contratos de futuro de S&P 500. Nikkei e DAX. As
conclusões darão mais detalhes sobre o tipo de atividade presente nos contratos de futuro,
uma vez que a metodologia explora uma perspetiva contractual ao invés da perspetiva de
compra e venda como na literatura antecedente, complementando assim as conclusões
obtidas por Carchano et al. (2011).
en
This dissertation will analyse the relation between speculation-hedging activity,
measured using Lucia and Pardo’s (2010) ratio, and price volatility, calculated in a
intraday and interday perspective, and its cause effects, in Futures Contracts. The study
will use regression analyses and Granger Causality tests in S&P 500, Nikkei and DAX
futures daily data from 2000 to 2015. The conclusions will give more insights about the
future contracts demand activity, as the methodology explore the contractual perspective
of the contracts instead of the trading perspective as the past literature, complementing in
that way the conclusions obtained in Carchano et al. (2011).