Esta dissertação investiga principalmente a relação entre a dívida pública (DP), a despesa social (DS) e a população idosa (PI) nos países da Zona Euro, considerando também a influência de variáveis macroeconómicas adicionais, incluindo as taxas de juro das obrigações a 10 anos (TXj), a taxa de poupança (NSP) e a taxa de inflação (INF). A análise analisa a forma como estas variáveis interagem e têm impacto na sustentabilidade da dívida pública num contexto de incertezas económicas, em particular na sequência de crises financeiras e das repercussões atuais da pandemia de COVID-19. Foi utilizado um conjunto de técnicas quantitativas, começando pelo coeficiente de correlação de Pearson para explorar a natureza das associações entre as variáveis. Posteriormente, foram efetuadas análises de regressão linear para avaliar o impacto das variáveis individuais na dívida pública. Um modelo de mínimos quadrados ordinários (OLS) foi então utilizado para avaliar os efeitos coletivos de todas as variáveis. Foram também considerados modelos de efeitos fixos e aleatórios, com o teste de Hausman a ajudar na determinação do modelo mais adequado. Os resultados revelam que as despesas sociais e o PIB afetam positivamente a dívida pública, enquanto a inflação apresenta uma correlação negativa com a mesma. Este facto sugere, nomeadamente, que uma inflação moderada pode desempenhar um papel na redução do peso da dívida. Além disso, as taxas de juro das obrigações a 10 anos foram identificadas como fatores significativos que influenciam a dinâmica da dívida pública. De um modo geral, este estudo contribui com informações valiosas sobre as complexidades da dívida pública na Zona Euro e lança as bases para novas investigações sobre relações macroeconómicas semelhantes noutros contextos, apesar de limitações como a exclusão de fatores institucionais específicos. A investigação tem implicações significativas para a formulação de políticas orçamentais sustentáveis numa era caracterizada por níveis crescentes de dívida pública a nível mundial.

This dissertation primarily investigates the relationship between public debt (DP), social spending (DS), and the elderly population (PI) in Eurozone countries, while also considering the influence of additional macroeconomic variables, including 10-year bond interest rates (TXj), the savings rate (NSP), and the inflation rate (INF). The analysis delves into how these variables interact and impact the sustainability of public debt amid economic uncertainties, particularly in the wake of financial crises and the ongoing repercussions of the COVID-19 pandemic. A range of quantitative techniques was employed, starting with Pearson's correlation coefficient to explore the nature of associations among the variables. Subsequently, linear regression analyses were conducted to assess the impact of individual variables on public debt. An Ordinary Least Squares (OLS) model was then utilized to evaluate the collective effects of all variables. Fixed and random effects models were also considered, with the Hausman test aiding in the determination of the most suitable model. The findings reveal that social spending and GDP positively affect public debt, while inflation displays a negative correlation with it. Notably, this suggests that moderate inflation may play a role in mitigating debt burdens. Furthermore, interest rates on 10-year bonds were identified as significant factors influencing public debt dynamics. Overall, this study contributes valuable insights into the complexities of public debt in the Eurozone and lays the groundwork for further research on similar macroeconomic relationships in other contexts, despite limitations such as the exclusion of specific institutional factors. The research holds significant implications for the formulation of sustainable fiscal policies in an era characterized by rising levels of public debt globally.