Investigamos as atividades de empresas de engenharia consultiva, classificadas entre as dez maiores, em um ranking internacional elaborado pela revista especializada Sector Review (2018). Enfocamos as cinco big players: Aecom, Jacobs, SNC-Lavalin, WSP-Group e Arcadis. Como objetivo central, identificamos os fatores que impulsionaram crescimento e manutenção destas empresas, na posição de líderes no mercado internacional no período de 2009/2019. Adotamos os conceitos de Globalização (Adda, 1997 e Bonaglia & Goldstein, 2006) e Fusão/Aquisição (Bachur, 2013). Fundamentamos a metodologia de pesquisa na Teoria dos Jogos, (Filipe, 2006) e em Samuelson (1997). Desenvolvemos a investigação em duas etapas: na primeira, usamos instrumentos qualitativos: análise descritiva, estudo de caso coletivo e análise documental; na segunda, trabalhamos com instrumentos quantitativos: Modelo de Barganha de Ultimato com enfoque em Fusões, Estudo de Eventos com modelo de Retorno de Mercado e Método de Controle Sintético. Em seguida utilizamos ferramentas baseadas na análise wavelet para modelar os Retornos Anormais Acumulados – RAC das empresas, de modo a verificar a evolução dos comovimentos entre as empresas, em uma estrutura variante no domínio do tempo e da frequência; adotamos também a métrica do Value at Risk (VaR) ratio com base na análise de wavelet para avaliar a exposição ao risco dos portfólios a partir de matrizes de variância e covariância. Com estes instrumentos, fizemos duas aplicações empíricas que imprimiram maior rigor aos resultados que fortaleceram pressupostos teóricos adotados e poderão beneficiar gestores e colaboradores das empresas de engenharia consultiva, investidores e dirigentes do setor público.

We investigated the activities of consulting engineering firms ranked among the top ten in an international ranking prepared by Sector Review (2018). Focusing on the five big players: Aecom, Jacobs, SNC-Lavalin, WSP-Group, and Arcadis. As a central objective, we identify the factors that drove growth and maintenance of these companies, in the position of leaders in the international market in the period 2009/2019. We adopt the concepts of Globalization (Adda, 1997 and Bonaglia & Goldstein, 2006) and Merger/Acquisition (Bachur, 2013). We base our methodology in Game Theory, (Filipe, 2006) and in Samuelson (1997). We developed the investigation in two stages: in the first, we used qualitative instruments: descriptive analysis, collective case study, and document analysis; in the second, we worked using quantitative instruments: Ultimatum Bargain Model with focus on mergers, Event Study with Market Return model, and Synthetic Control Method. Then we used tools based on wavelet analysis to model the Cumulative Abnormal Returns - CAR of the companies, in order to check the evolution of the comovements between the companies, in a variant structure in the time and frequency domain; We also adopted the Value at Risk (VaR) ratio metric based on wavelet analysis to evaluate portfolio risk exposure from variance and covariance matrices.With these instruments, we made two empirical applications that provided more scientific rigour to the results that strengthened the theoretical assumptions adopted and may benefit managers and employees of consulting engineering firms, investors, and public sector leaders.