Título
Crise económico-financeira e o financiamento bancário às pequenas e médias empresas: o caso do sector da construção
Autor
Fernandes, Tiago José Francisco
Resumo
pt
A presente investigação tem como intuito analisar o impacto das recentes crises económicofinanceiras
no financiamento bancário às pequenas e médias empresas (PME), focando-se
maioritariamente no sector da construção.
Procede-se à explicação da génese da crise financeira mundial, também denominada de
crise do subprime, bem como da crise da dívida soberana dos países da Zona Euro. É
efectuado, de forma sintética, um enquadramento macro-económico e incluem-se
projecções para o futuro, perspectivando-se novos desafios.
Depois de analisada a importância das PME para a economia portuguesa, apresentam-se as
suas principais fragilidades, destacando-se a respectiva estrutura de capital e as dificuldades
evidenciadas no recurso ao financiamento bancário. São também dissecadas as respostas
obtidas a um questionário remetido ao conjunto de bancos e instituições financeiras de
crédito que concedem crédito ao universo de empresas em estudo.
Por último, procura-se aferir em que medida um conjunto de rácios e indicadores
financeiros poderão explicar o peso do crédito bancário no financiamento da actividade das
PME do sector da construção. Para o efeito, apresenta-se um modelo de regressão linear
múltipla, tendo-se recorrido, para selecção das variáveis independentes, a alguns rácios
comummente utilizados na análise financeira e a outros obtidos através de uma revisão
bibliográfica à temática da estrutura de capital. O resultado final do modelo aponta para um
poder explicativo sobre a variável dependente não negligenciável (R2 = 42%).
en
The current investigation’s main purpose is to analyze the recent financial crisis impact on
the small and medium enterprises (SME) financing, focusing mainly on the construction
sector.
The genesis of the world financial crisis, also known as subprime crisis, is explained, as
well as the Eurozone sovereign debt crisis origin. A macroeconomic view is synthetically
presented and some projections for the future are included, with new challenges being
mentioned.
After analyzing the importance of the SME in the Portuguese economy, we present its main
fragilities, with a focus on capital structure and the difficulties regarding bank financing.
The answers from a questionnaire sent to the banks and financial institutions that concede
credit to SME are also examined.
Lastly, we try to understand if a set of financial ratios and indicators can explain the bank
financing contribute to the construction sector SME’s financing. To that purpose, a multiple
linear regression model is presented, including as independent variables some ratios, which
are commonly used in financial analysis, and other indicators obtained from a bibliographic
review on the capital structure subject. The model’s final results indicate a non negligible
explanatory power on the dependent variable (R2 = 42%).