A forma como as empresas decidem investir, bem como os fatores que influenciam essas decisões, despoleta a necessidade de novos estudos que enriqueçam a literatura existente sobre o tema. Assim, procurou-se estudar de que forma empresas com diferentes estruturas de maturidades da dívida reagem de diferentes formas às políticas monetárias. Esta dissertação fornece evidências sobre o impacto dos choques de política monetária no investimento e como empresas com diferentes estruturas de maturidades da dívida reagem de diferentes formas a estes choques de políticas monetárias. Para tal, foi realizado um estudo econométrico de dados em painel de 18.307 empresas portuguesas, através do uso de dados anuais referentes ao período de 2016 a 2020. Com o intuito de analisar estes efeitos, foi estimada uma equação de investimento para descrever o comportamento deste, através de variáveis explicativas desfasadas (investimento, idade, dimensão, rendibilidade, alavancagem, maturidade da divida e taxa de crescimento PIB), sem desfasamento (choques de política monetária) e de interação (entre choques de política monetária e maturidade da dívida), foi estimado o modelo através de um GMM system (1998). O estudo evidencia que choques de política monetária afetam negativamente o investimento, com maior impacto em empresas com maior proporção de dívida de curto prazo, corroborando pesquisas anteriores. Características empresariais, como dimensão, rendibilidade e idade, também influenciam positivamente o investimento. No entanto, alavancagem e dívidas de curto e longo prazo não mostraram significância estatística. Este estudo destaca a importância de políticas macroeconómicas estáveis e de uma estrutura de maturidade da dívida adequada para aumentar a resiliência empresarial a choques de política monetária.

The way in which companies decide to invest, as well as the factors that influence these decisions, triggers the need for new studies to enrich the existing literature on the subject. Thus, we sought to study how companies with different debt maturity structures react in different ways to monetary policies. This dissertation provides evidence on the impact of monetary policy shocks on investment and how companies with different debt maturity structures react in different ways to these monetary policy shocks. To this end, an econometric panel data study of 18.307 portuguese companies was carried out, using annual data from 2016 to 2020. In order to analyze these effects, an investment equation was estimated to describe its behavior, using lagged explanatory variables (investment, age, size, profitability, leverage, debt maturity and GDP growth rate), without lag (monetary policy shocks) and interaction (between monetary policy shocks and debt maturity), the model was estimated using a GMM system (1998). The study shows that monetary policy shocks negatively affect investment, with a greater impact on companies with a higher proportion of short-term debt, corroborating previous research. Corporate characteristics such as size, profitability and age also have a positive influence on investment. However, leverage and short- and long-term debt did not show statistical significance. This study highlights the importance of stable macroeconomic policies and an appropriate debt maturity structure to increase corporate resilience to monetary policy shocks.