O mercado imobiliário é um segmento essencial de toda a economia do país. Recentemente, o aumento dos preços da habitação em Portugal reflete uma economia em expansão. Este artigo apresenta uma visão macro integrada do mercado imobiliário português com indicadores macroeconómicos. Em primeiro lugar, compara o mercado da habitação e vários indicadores macroeconómicos de 2004 a 2018. Em seguida, inclui-se a análise dinâmica dos preços da habitação por diferentes regiões de Portugal e a sua tipologia. Além disso, o artigo é complementado com a análise de regressão para identificar a relação entre os preços da habitação e os indicadores macroeconômicos. Diversos indicadores macroeconômicos são incorporados, como PIB, taxa de desemprego, taxas de juros de curto prazo, inflação, renda pessoal, investimentos, imigração e estoque habitacional. Os resultados mostram que o PIB e os preços da habitação podem ter uma correlação positiva. A taxa de desemprego pode afetar a renda e continuar seu impacto no comportamento do consumidor. O nível de imigração e investimentos estrangeiros continua endividado. As atuais taxas de juros negativas estão aumentando a demanda por moradias e os preços da moradia. O parque habitacional em Portugal é principalmente fixo, mas pode experimentar um crescimento limitado, como o programa de reconstrução e novas construções. Os preços da habitação no Algarve e em Lisboa são marcadamente mais caros do que o interior. A demanda pelos diferentes tipos de casas tendia a se concentrar nas necessidades pessoais durante o período de recessão. A partir da análise de regressão, a taxa de desemprego é a variável correlacionada mais próxima entre eles. No geral, os preços dos imóveis estão crescendo e a economia imobiliária e macroeconômica estão estreitamente relacionadas.

Housing market is an essential segment of the whole country’s economy. Recently, the rising house prices in Portugal reflects a booming economy. This article presents an integrated macro view of the Portuguese housing market with macroeconomic indicators. Firstly, it compares the housing market and several macroeconomic indicators from 2004 to 2018. Then, the dynamic analysis of the housing prices by different regions in Portugal and its typology included. Also, the article is complemented with the regression analysis to identify the relationship between the house prices and macroeconomic indicators. Several macroeconomic indicators are incorporated, such as GDP, unemployment rate, shortterm interest rates, inflation, personal income, investments, immigration, and housing stock. Results show GDP and the housing prices might have a positive correlation. The unemployment rate might affect the income and continue its impact on consumer behaviour. The level of immigration and foreign investments continue to grow indebted. The current negative interest rates are increasing the demand for houses and the housing prices. The housing stock in Portugal is mostly fixed but may experience limited growth as the rebuild program and new constructions. The housing prices in the Algarve and Lisbon are markedly more expensive than the interior. The demand for the different type of houses tended to focus on personal’s need during the recession period. From the regression analysis, the unemployment rate is the closest correlated variable among them. Overall, the housing prices are currently growing and the housing economy and macroeconomic closely related each other.